餘額寶是“吸血鬼”還是變革者?最近一段時間以來,據此展開的爭議引發全社會關註,甚至成為正在召開的全國兩會上的熱門議題。有人指責餘額寶在吸銀行的血,推高了實體經濟融資成本;而絕大部分用戶和專家學者則堅定地支持餘額寶,認為它給社會帶來了正能量。
  3月10日,身處爭議焦點的小微金融服務集團發佈名為《基於互聯網的普惠金融實踐》的社會價值報告,小微金服首席戰略官舒明首度詳細對外闡述了餘額寶誕生以來,給普通用戶、金融行業、社會經濟等方方面面帶來的正能量。
  讓大眾擁有
  平等參與金融的權利
  推動普惠金融發展
  25歲的農村青年樊勝是深圳富士康的一名員工。幾個月前,他成為餘額寶的用戶。這是他人生中第一次購買理財產品。投進去的錢雖然也就一兩千,但每天都能看到兩三毛的收益,讓他覺得挺有意思。
  去年6月13日正式上線以來,餘額寶已經為超過8100萬像樊勝一樣的普通用戶,帶來了參與理財的機會。儘管在過去10年裡,國內居民收入穩步提升,越來越多的老百姓開始關註自身財富的保值增值,但絕大多數金融理財都有資金起步門檻,廣大普通用戶的理財需求一直無法得到有效滿足。餘額寶將互聯網人人平等的理念引入金融行業,1元錢起買的超低門檻,讓普通人群有了平等參與金融體系的權利,併為他們帶去了財富增值的樂趣。
  小微金融服務集團社會價值報告指出,餘額寶讓金融行業完成了一次全民理財教育。餘額寶對接的是天弘基金的增利寶貨幣市場基金,貨幣市場基金在中國已有十餘年曆史,說來不算新鮮事物,但真正知道的人並不多。
  被譽為“中國基金之父”的王連洲教授說:餘額寶將晦澀生僻的金融術語以通俗易懂的方式呈現,整個投資過程變得簡單方便,對廣大普通投資者進行了一次生動的理財普及。社會價值報告引用中國金融認證中心2013年12月發佈的《2013年中國電子銀行調查報告》顯示,87%的網民聽說過餘額寶。
  餘額寶的探索讓金融真正惠及了普羅大眾,社會價值報告指出,相關會議上提出“發展普惠金融”,而以餘額寶為代表的“互聯網金融為中國推動金融創新、發展普惠金融,提供了可行的選擇” 。
  激活金融行業的鯰魚
  帶動金融體系整體提升
  餘額寶成為一條“鯰魚”,促進現有金融體系變革的觀點為越來越多的人所接受。在提出加快推進利率市場化以來,有關部門取消了貸款利率上限又成立了上海自貿試驗區,推動金融改革的大勢不可逆轉。餘額寶在利率市場化改革的過程中將扮演何種角色呢?
  小微金融服務集團社會價值報告認為:“餘額寶的發展,打通了不同市場之間的資金通道,有利於縮小利率水平差異,間接推動了國內的利率市場化改革,有助於金融體系形成均衡的市場化利率水平,更好地發揮金融體系的價格發現功能。”
  同時,舒明還表示,餘額寶還促使現有金融體系轉變觀念,激活其創新能力。此前,長期存在的利率管制,讓銀行可以坐享高收益。而餘額寶的發展,一定程度上打破了這種利益格局,但餘額寶和銀行也絕非零和游戲。
  社會價值報告認為,“透過餘額寶的示範效應,越來越多的金融機構關註到互聯網技術的有效應用有利於拓寬傳統金融機構理財產品的銷售渠道,降低金融機構理財產品銷售成本,更貼近用戶從而向用戶提供更貼合需求的服務,推動理財市場朝良性競爭的方向發展。”
  同時,餘額寶還大幅提升了金融行業效率,這種提升不是百分之幾十,而是幾十甚至上百倍。成立僅僅8個多月,餘額寶的用戶數就超過了8100萬,而經歷了20多年發展,滬深股市目前有效賬戶數分別為6700萬和6500萬。傳統的基金公司用了幾十年時間,同樣也未能達到這一數量級的用戶。
  歸集社會閑散資金
  促進實體經濟轉型升級
  在小微金融服務集團看來,餘額寶不僅不會推高社會融資成本,相反增加了實體經濟可用資金總量,為實體經濟輸血。認為餘額寶增加了銀行的資金成本,從而推高企業融資成本的言論混淆了一個事實,即企業的融資成本由市場資金供需決定,而不是銀行的吸儲成本。餘額寶出現之前,銀行並未因吸儲成本低而降低貸款利率。
  社會價值報告提供的數據顯示,餘額寶等互聯網貨幣基金主打的是草根理財和零錢理財,目前戶均投資規模只有數千元,實際上起到了歸集社會閑散資金的功能,是對存量的盤活,這些閑散資金進入金融體系後,提高了實體經濟的可用資金總量。
  舒明稱,餘額寶帶來的普惠金融還有利於居民財富增加,拉動消費,促進經濟結構從投資主導向消費主導轉變。貨幣基金的收益均普遍高於銀行活期存款,更容易跑贏CPI。通過餘額寶等理財,居民大幅增加財產性收入,提升了消費能力。
  社會價值報告的統計顯示,從2013年6月推出到2014年1月31日,餘額寶為廣大居民創造了29.6億元的收益,遠高於活期存款的利息收入。用戶投入到餘額寶里的資金,以及由此增加的收益,相當大一部分又流向消費市場,並且也正是因為居民的財產性收入的增加,讓內需更加旺盛。統計顯示,半年多來,餘額寶用戶在淘寶上消費的總金額超過3400億元,有力擴大了內需,這是對實體經濟的一種刺激。
  同時,餘額寶等貨幣基金通過投資短期債券市場,完成直接融資,可以優化我國長期以來一直過分依賴間接融資的融資結構。作為市場化的投資主體,餘額寶的背後是強大的專業投資團隊,依靠信用分析團隊,對不同的資產進行精準定價。流動性越差、風險越大、期限越長的資產要求的收益率越高,流動性越好、風險越小、期限越短的資產要求的收益率越低,在風險識別的過程中,對企業優勝劣汰。最終,那些符合產業發展方向的好企業,融資成本越低,發展得越好;那些前景差的企業,則加速了它的淘汰過程。“從整個國家來看,‘餘額寶’們的發展,能有效避免資金過多流向‘兩高一剩’行業,從而加快產業結構調整和轉型升級,最終讓實體經濟受益。”舒明表示。  (原標題:小微金服發佈互聯網金融社會價值報告官方首度詳解餘額寶的社會價值)
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